钢铁行业企业再陷亏损行业已显底部特征多用表
发布时间:2022-06-29 18:18:53 来源:庚辰机械网
钢铁行业企业再陷亏损 行业已显底部特征
钢材价格:国内创新低,国际跌势趋缓
国内价格:国内钢铁市场再一次进入去库存阶段,3月上旬钢价继续下行,中旬曾经创新低,下旬有所反弹。截止3月27日,中钢协国内综合钢材价格指数为97.59点,月环比下跌6点,跌幅5.88%;长材价格指数99.47点,月环比下跌8点,跌幅7.6%;板材价格指数97.01点,月环比下跌6点,跌幅5.53%。国际价格:截至3月28日,CRU全球钢材价格指数221.9点,月环比下跌11.4点,跌幅7.5%。各种钢材价格均呈继续下行态势。
原料价格:铁矿石、焦炭价格下跌
铁矿石方面,截至3月27日,河北唐山国产66%铁精粉含税价690元/吨,月环比下跌80元/吨,跌幅10%,全国大部分地区月跌幅都在13%左右。2月份我国进口铁矿石平均价格已经下降到了80.21美元/吨,和2008年最高价格相比下降了48%。焦炭方面,目前太原二级焦含税1450元/吨,上海二级冶金焦含税1550元/吨,月环比均下跌350元/吨,跌幅18%左右。预计4月焦炭市场仍将弱势运行。3月焦煤价格变化也不大,主焦煤维持在1075-1300元/吨之间。
企业再陷亏损,行业已显底部特征
我们按照铁矿石700元/吨,废钢2500元/吨,焦煤1050元/吨,焦炭1500元/吨计算,目前一吨钢仅原材料成本就在2140元/吨左右,考虑炼钢、轧钢费用及其它固定成本,螺纹钢成本应该在3000左右,而目前螺纹钢不含税价格2875元/吨,钢铁企业已基本处于亏损状态。受铁矿价格下跌预期影响,预计钢材价格仍有一定下降空间,目前钢价下跌正在反映原料价格下跌的预期。
铁矿石长协谈判尚在过剩中,市场预期下跌40%
中钢协近日披露,中钢协披露铁矿石供应商与中国钢铁企业达成协议,暂时将今年铁矿石售价下调40%,但巴西淡水河谷公司(Vale)否认已同意把向中国供应的铁矿石价格暂时下调40%。中钢协披露矿石价格暂降40%,即基准价格回到2007年水平,目前矿石谈判尚在过程中,市场已经开始暂按降40%的协议价格进行盈利测算。
投资建议:维持“谨慎推荐”的投资评级,建议标准配置受成本下跌预期及需求不旺影响,钢材价格再次下跌并已低于成本,行业已处于亏损状态。但至此行业基本见底,预计4月下旬左右,钢价将会出现反弹,预示钢铁行业盈利状况逐渐将逐步回升。目前钢铁板块市净率1.29倍,维持行业“谨慎推荐”的评级。建议钢铁板块标准配置,重点把握具有资源优势公司的战略性建仓和波段操作的交易机会。一线钢铁,武钢股份;二线钢铁,主要是长材比例较大的上市公司。
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